一  从K线形态看

当股价于2007年04月20日放量摸到15.36元，次日收于14.92元时，股价已突破了2001年03月30日的历史最高价14.75元，这时K线已形成了一个跨越6年的复合的头肩底形态，最低价是2005年07月18日的2.11元，颈线位是14.75元，理论升幅将是27.39元（=14.75+14.75-2.11），尽管股价最低反抽到13.02元，但还是于2007年05月28日收到15.50元，次日站稳在15.73元再创新高！！！！不料印花税事件打乱了主力的计划，股架连跌4天，彻底调整。现在又在底部放量拉出4个中阳线，股价重回14.75指日可待！进货契机，抢筹！！

   二  公司管理层对公司未来的展望是：（1）氧化铝价格的回落与国内经济的强劲增长都将促进电解铝业不断向好，公司将抓住行业复苏的机遇，加快产品结构调整，在新一轮的行业增长过程中提升公司的市场竞争力。（2）抓紧实施公司非公开发行股票工作，推动精铝项目尽快启动，使其成为公司新的利润增长点。（3）积极争取与大公司、大集团进行全方位合作，增强公司的整体竞争力，加快公司的发展步伐。

三  从基本面看   公司具有以下重大实质性题材：

1）本轮牛市涨幅偏小，比价效应突出。

2）电解铝行业复苏，价格可能还将上涨。

3）业绩有望爆增20倍。根据国内某机构预测，2007年业绩有望达到1.01元/股，同2005年相比有望爆增2000%。

4）受益氧化铝价格下跌，成本大大降低。

5）并购重组题材。无论是五矿还是中铝来重组，都是利好，到时还有溢价。还有定向增发题材。

6）煤炭和铝土矿全国第一

四  风险提示：

    1.公司电解铝的主要原料氧化铝价格大幅上涨和电力供应出现紧张致使公司生产成本有所上升。

    2.国家宏观调控，以及行业盲目重建，生产能力过剩，竞争异常激烈。

五 结论

 预计07年每股收益为1.01元，用20倍2008年市盈率(考虑增发新股因素)对公司进行估值，得出目标价格28元人民币。